保大六年(948年)，出任抚州节度使，任上未有任何政绩，倒是与一帮地方官员勾结成派下载。保大十年(952)，李璟又想起他，念他往日情分，正好李弘冀极力保荐，他再次荣登相位。
冯延巳当政期间，先是进攻湖南，大败而归。后是淮南被后周攻陷，冯延鲁兵败被俘，另一宰相孙晟出使后周被杀。
公元958年，冯延巳被迫再次罢相。当时朝廷里党争激烈，朝士分为两党，宋齐丘、陈觉、李征古、冯延巳等为一党，孙晟、常梦锡、韩熙载等人为一党。几次兵败，使得李璟痛下决心，铲除党争。同年，李璟下诏，历数宋齐丘、陈觉、李征古之罪，宋齐丘放归九华山，不久就饿死在家中，陈觉、李征古被逼自杀。至此，宋党覆没。
由于冯延巳与李璟感情非比一般君臣，掺杂许多兄弟之情，虽他参与宋齐丘之党，但最终安然无恙。但如今李煜监国，有道是一朝天子一朝臣，因憎恶他之前治国之策，便寻了理由将他赐死，只对外宣称其乃病死。
公元960年三月，冯延巳辞世，终年五十八岁。
就在冯延巳去世的第二日，李煜便召见周宗觐见。
“太傅来得正好，本王正有要事与太傅相商。”李煜笑道。
周宗恭敬道：“王爷请讲。老臣也正有事情要请奏。”
李煜笑道：“那太傅请讲。”
周宗犹豫了一下，方朗声道：“老臣派人从周朝打探到周朝宋州归德军节度使、殿前都点检赵匡胤此人野心勃勃，聚结了不少将士，恐有二心；去年世宗柴荣驾崩，恭皇帝柴训宗即位，但其年幼无知，又好喜乐，军权又旁落，根本就是色厉内荏，国库空虚，但拥护柴训宗的也有一批老臣，自然不肯纵容赵匡胤，内乱在所难免。若趁周朝内乱之时，必是夺回失地、兴我南唐的大好时机。”
李煜听后，双眸发亮，那只双瞳的右眼更加闪亮，兴奋道：“太傅可有妙计？”
周宗道：“老臣有一计，先是集结一些兵力至淮南，以修葺长江堤岸为由，如何兴兵，如何调派，臣已经写了详尽的对策，全在这里，请王爷细看。另外，我们不妨趁机拉拢一些周朝的权贵，若是赵匡胤谋反，我们以匡扶周朝为由，不难使他们倒戈。”
李煜接过那厚厚的奏折，细细翻看了一会，一击掌，叹道：“妙极！太傅方才说拉拢周朝权贵，如何谋算？”
周宗笑道：“远在天边近在眼前，王爷怎么忘了？”
李煜想了一下，笑道：“是了，还真是近在眼前。本王也有事要与太傅商讨。”
周宗笑道：“王爷请讲。”
李煜笑道：“本王已经奏请父皇，让其擢升太傅为宰相。”
周宗诚惶诚恐道：‘老臣不敢当，老臣何德何能担此大任。”
李煜笑道：“太傅不必过谦。国主对太傅大人也十分看重，太傅乃是朝中的老臣、重臣、忠诚，又是皇亲国戚，足以担此重任，还请太傅从此任重道远啊。”
周宗道：“老臣定当鞠躬尽瘁死而后已！”
他虽已过不惑之年，但满腔报国热情，又恨南唐如今生灵涂炭，便立志要为南唐的江山社稷献一番心血。
从皇宫踌躇满志地回府，刚进府就听邢飞跑过来，呼道：“老爷，夫人正寻死觅活呢，哭得死去活来。”
周宗不悦道：“可知什么原因？”
邢飞道：“小人听说是姨太太殁了。”
周宗顿时觉着像是一件重物捶在了胸口，半天喘不过气来，站在原地挪不动脚步，直到邢飞喊了几声才回神，眼泪已在眼圈里打转，冷道：“可知如何殁了？”
邢飞摇摇头，道：“小人不知。”
及到了后堂，就见韩氏悲恸地哭着，眼睛早已红
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